顯示驅(qū)動(dòng)IC從IC設(shè)計(jì)到半導(dǎo)體晶圓代工，再到金凸塊、封裝、測(cè)試，大約需要8-10周時(shí)間。顯示驅(qū)動(dòng)IC是一個(gè)生產(chǎn)周期較長(zhǎng)的元器件，加上半導(dǎo)體晶圓代工產(chǎn)能的瓶頸，更難有充足的供應(yīng)。

現(xiàn)在液晶電視顯示屏短缺，面板價(jià)格迅速上漲。這種短缺不僅發(fā)生在顯示面板上，還發(fā)生在玻璃基板、顯示驅(qū)動(dòng)IC、偏光片、T-Con（Timing Controller）等顯示元器件上。

另一方面，預(yù)計(jì)由在家辦公和娛樂經(jīng)濟(jì)推動(dòng)的強(qiáng)勁的市場(chǎng)需求將在2021年第四季度逐漸降溫，同時(shí)2021下半年將新增一定的TFT LCD產(chǎn)能。液晶電視面板在2021年第三季度之前將處于供應(yīng)緊張狀態(tài)，但第四季度情況將有所改變。

Omdia預(yù)測(cè)，2021年液晶電視面板價(jià)格將出現(xiàn)三個(gè)周期：

價(jià)格上漲期
（2021年第一季度 ─ 2021年第二季度）

2021年1月至5月期間，新冠疫情的樂觀情形仍將繼續(xù)，出現(xiàn)以下現(xiàn)象：

全球消費(fèi)者對(duì)電視表現(xiàn)出強(qiáng)烈的購買欲�！霸诩�'的趨勢(shì)包括在家工作、在家學(xué)習(xí)、在家娛樂和在家購物。受益于'在家'趨勢(shì)，液晶電視、筆記本電腦、液晶顯示器和平板電腦產(chǎn)品的需求依然旺盛。

品牌商、整機(jī)廠商、OEM和ODM以及零售商都打算把渠道填滿，以便銷售更多的產(chǎn)品。

全球電視品牌商和OEM廠商為完成業(yè)務(wù)目標(biāo)不斷采購更多的面板（并帶有部分的重復(fù)下單）。

面板廠商大幅漲價(jià)，以快速扭虧為盈。從2020年6月到2020年12月，液晶電視open cell價(jià)格已經(jīng)上漲了40%-50%。而預(yù)計(jì)從2021年1月到2021年5月還會(huì)有30%-40%的漲幅。

元器件短缺（玻璃基板、顯示驅(qū)動(dòng)IC、T-con、PMIC、偏光片）時(shí)常使供應(yīng)鏈?zhǔn)艽�，使整機(jī)廠商更加緊張，從而下達(dá)更多訂單。

韓國(guó)面板廠商正在改變關(guān)廠計(jì)劃，將韓國(guó)的Gen7和Gen8延長(zhǎng)運(yùn)營(yíng)至2021年。

隨著面板跟整機(jī)的價(jià)格不斷地同時(shí)調(diào)高, 2021年下半年的不確定性和需求下調(diào)的風(fēng)險(xiǎn)在增加。

價(jià)格平穩(wěn)期
（2021年第二季度 ─ 2021年第三季度）

Omdia預(yù)測(cè), 2021年6月至2021年9月是降溫和市場(chǎng)平衡期，將出現(xiàn)以下現(xiàn)象：

'在家'熱潮降溫，面板需求逐漸平緩。

面板價(jià)格已連續(xù)12個(gè)月（2020年6月至2021年5月）上漲。整機(jī)廠商和OEM、ODM廠商都達(dá)到一定程度的虧損，因此將逐漸控制采購訂單。

中國(guó)的新產(chǎn)能逐步增加，包括華星光電的T7 Gen10.5 TFT LCD廠、HKC Display的H5 Gen8.6 TFT LCD廠，以及現(xiàn)有產(chǎn)線擴(kuò)建后的增量產(chǎn)能。（如京東方、華星、SIO等的Gen10.5 面板廠均在進(jìn)行既有產(chǎn)能擴(kuò)張的計(jì)劃）。

元器件短缺問題逐步解決。新的元器件產(chǎn)能（玻璃熔爐、晶圓代工）正在加緊建設(shè)。

面板廠商認(rèn)為，在面臨消化產(chǎn)能的壓力以及元器件短缺問題徹底解決之前，市場(chǎng)仍處于平衡狀態(tài)，因此尚沒有理由下調(diào)面板價(jià)格。

價(jià)格下跌期
（2021年第四季度）

Omdia預(yù)測(cè), 2021年10月至2021年12月市場(chǎng)進(jìn)入調(diào)整期，將出現(xiàn)以下現(xiàn)象：

終端市場(chǎng)需求開始縮減，不過是在溫和下調(diào)而非崩盤。因?yàn)榻K端品牌廠商仍需要補(bǔ)足目前過低的通路庫存。

隨著產(chǎn)能的增加、元器件短缺問題的解決以及長(zhǎng)期的業(yè)務(wù)關(guān)系壓力，面板廠商開始面臨產(chǎn)能消化的壓力因此導(dǎo)致面板價(jià)格走低。

價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)將從低線面板廠商開始。

為了保持良好的盈利水平，面板廠商打算逐步降低面板價(jià)格。但整機(jī)廠商在看到需求大幅下降之前，都會(huì)對(duì)面板廠商施加壓力。

然而，從2020年第三季度到2021年第三季度，強(qiáng)勁的需求和持續(xù)的元器件短缺，讓液晶電視供應(yīng)鏈的生產(chǎn)周期（lead time）和庫存管理發(fā)生了巨大變化。

我們看到這些變化是由以下事件引入的：

幾家玻璃廠的突發(fā)事故。

顯示驅(qū)動(dòng)IC和8英寸半導(dǎo)體晶圓產(chǎn)能的持續(xù)短缺。

終端市場(chǎng)電視需求和銷售旺盛，激勵(lì)液晶電視品牌商和OEM廠商將面板訂單和需求保持在一個(gè)較高的水平，甚至出現(xiàn)一定程度的 '重復(fù)下單（double-booking）'（將相同的訂單和需求預(yù)測(cè)提供給多家面板供應(yīng)商）。

終端市場(chǎng)液晶電視的旺銷幫助零售商清理了庫存，甚至還有訂單積壓無法滿足消費(fèi)者之狀況。

由于新冠疫情和隔離政策導(dǎo)致的貨物激增和累積的供應(yīng)瓶頸，使得全球液晶電視供應(yīng)鏈和物流正面臨嚴(yán)重的效率低下。

飆升的面板價(jià)格引起液晶電視面板買家恐慌，要求增加面板分配。

下表為Omdia最新分析的液晶電視顯示屏供應(yīng)鏈生產(chǎn)周期和庫存管理情況，以及當(dāng)前庫存情況：

我們來看看各液晶電視顯示屏供應(yīng)鏈節(jié)點(diǎn)的生產(chǎn)周期和庫存情況：

01玻璃基板

玻璃基板在玻璃熔爐的生產(chǎn)周期約為4-5周，運(yùn)輸需要2-3周。像康寧、AGC、彩虹、NEG等玻璃基板制造商在中國(guó)都有本地的玻璃熔爐，以支持中國(guó)制造商，但也有大量的玻璃基板從他們?cè)陧n國(guó)和日本的熔爐運(yùn)到中國(guó)。

玻璃基板廠家一般會(huì)保持4-6周的玻璃基板原料庫存。這些原材料包括石英粉、碳酸鍶、碳酸鋇、硼酸、碳酸鈣、硝酸鋇、氧化鋁、氧化鎂、硼酐、耐火磚等。

面板廠通常會(huì)準(zhǔn)備3-4周的玻璃基板庫存，以確保TFT LCD晶圓廠在穩(wěn)定的產(chǎn)能下順利運(yùn)轉(zhuǎn)。

不過，由于玻璃基板供應(yīng)緊張，目前部分面板廠僅有1-2周的庫存，有些甚至完全沒有安全庫存。中國(guó)大陸的某些面板廠由于玻璃基板不足，不得不降低8.6代線TFT LCD產(chǎn)線的產(chǎn)能利用率。

02顯示驅(qū)動(dòng)IC

顯示驅(qū)動(dòng)IC從IC設(shè)計(jì)到半導(dǎo)體晶圓代工，再到金凸塊、封裝、測(cè)試，大約需要8-10周時(shí)間。

顯示驅(qū)動(dòng)IC是一個(gè)生產(chǎn)周期較長(zhǎng)的元器件，加上半導(dǎo)體晶圓代工產(chǎn)能的瓶頸，更難有充足的供應(yīng)。IC廠商（通常是IC設(shè)計(jì)公司）會(huì)保持5-6周的庫存，以支持顯示面板廠商客戶。同時(shí)，面板廠商也會(huì)對(duì)顯示驅(qū)動(dòng)IC成品 ─ COB（Chip on board）或COF（Chip on Film）保持5-6周的安全緩沖庫存。

顯示驅(qū)動(dòng)IC不是一個(gè)簡(jiǎn)單的供應(yīng)鏈，因?yàn)樗婕暗皆S多供應(yīng)商 ─ IC設(shè)計(jì)公司、金凸塊制造商、晶圓代工制造商、PCB制造商、金線制造商、軟膜制造商以及封裝和測(cè)試供應(yīng)商。

目前顯示驅(qū)動(dòng)IC是液晶電視面板供應(yīng)鏈中最短缺的元器件。大家都在零庫存甚至負(fù)庫存的狀態(tài)下運(yùn)行（這意味著IC供應(yīng)商無法根據(jù)面板廠商的訂單交貨）。

面板廠商被迫支付更高的溢價(jià)來獲取驅(qū)動(dòng)IC。同時(shí)，一些電視面板買家，如三星TV，正以其力量影響顯示驅(qū)動(dòng)IC的分配。一些面板廠如友達(dá)、群創(chuàng)、夏普分別與臺(tái)積電、UMC、天鈺科技（Fitipower）等IC廠商簽訂長(zhǎng)期供貨協(xié)議。

03液晶電視面板

液晶電視面板有三種形式 ─ pure cell（指沒有驅(qū)動(dòng)IC鍵合的cell面板）、open cell（指帶有驅(qū)動(dòng)IC和PCB的cell）和液晶模塊（指帶有背光單元的完整顯示模塊）。

陣列和Cell的生產(chǎn)周期約為1-2周，然后模塊還需要1-2周。運(yùn)輸周期很短，因?yàn)槊姘鍙S的庫存量一直很低。因此，面板廠內(nèi)的pure cell庫存通常低至1-1.5周，也就是說只有7-10天。面板廠在高產(chǎn)能運(yùn)作的情況下，必須以非常精簡(jiǎn)的WIP（Work-In-Process）來運(yùn)行，否則將蒙受損失。

在大多數(shù)情況下，面板廠商出貨的液晶電視面板是以open cell的形式而不是液晶模塊。液晶電視OEM/ODM或?qū)I(yè)液晶模組廠商會(huì)將背光單元組裝起來，使之成為完整的模組。這就是所謂的BMS（Backlight-Module-System）模式。

對(duì)于面板廠或BMS廠商的LCD模塊庫存，通常是3-4周。換句話說，面板廠的庫存通常是4-5周左右，包括所有的在制品和材料。

然而，目前的情況有所不同。面板廠商面臨著顯示驅(qū)動(dòng)IC的短缺，但他們不能就這樣停止生產(chǎn)，因此一些面板廠商正在堆積pure cell的庫存。中國(guó)大陸的幾家電視顯示面板廠商都在或多或少堆積一些pure cell庫存，等待顯示驅(qū)動(dòng)IC的供應(yīng)。pure cell的庫存量達(dá)2-3周，高于正常水平。open cell的庫存在1-2周。

換句話說，pure cell（指沒有驅(qū)動(dòng)IC鍵合的cell面板）目前處于較高庫存狀態(tài)。

04液晶電視OEM、品牌商、ODM和BMS廠商

事實(shí)上，要量化每個(gè)供應(yīng)鏈節(jié)點(diǎn)的具體庫存水平是相當(dāng)復(fù)雜的，并不是一件容易的事，而且電視制造商和零售商的庫存水平也不盡相同，這取決于他們?cè)陔娨暡考系墓⿷?yīng)鏈資源（采購訂單的交貨時(shí)間都是不同的）、區(qū)域制造、與供應(yīng)鏈參與者的VMI（供應(yīng)商管理庫存）、零售商的業(yè)務(wù)類型（線上vs線下）、零售商對(duì)安全緩沖的要求、促銷季，以及電視制造商和零售商對(duì)庫存補(bǔ)充的策略和靈活性等等。

由于以下原因，全球一線電視品牌/OEM廠商和零售商需要保持一定的安全緩沖庫存：

SKD (Semi-knock down) /CKD (Complete-knock down)都在5-8周的范圍內(nèi)（包括在途的和open cell）

船運(yùn)約需3.5-4.5周（如從亞洲到美洲或歐洲）

卡車或火車進(jìn)行的陸上運(yùn)輸，以及海關(guān)清關(guān)大約需要1-2周時(shí)間

區(qū)域工廠現(xiàn)場(chǎng)的液晶電視成品以1-2周作為安全緩沖庫存。大多數(shù)電視廠商的成品電視庫存并不高（主要是在當(dāng)?shù)亟M裝），只要1-2周就足夠了。一些液晶電視廠商的電視機(jī)成品的安全緩沖庫存很低，因?yàn)樗谥袞|的生產(chǎn)中心離歐洲、中東和非洲市場(chǎng)很近

如今，由于港口（尤其是美國(guó)西海岸）交通嚴(yán)重堵塞，加上集裝箱短缺，所有的交貨時(shí)間都在變長(zhǎng)。

05零售商

液晶電視零售商一般會(huì)與其重要的液晶電視供應(yīng)商保持平均6周的安全庫存。對(duì)于三星、LG電子這樣的一線大廠和量產(chǎn)大廠，則會(huì)在其區(qū)域子公司再保留2周左右的安全緩沖期（包括電視品牌在當(dāng)?shù)氐淖杂袀}庫），以保持零售商終端銷售的平穩(wěn)。

與以往實(shí)體零售商有6周的安全緩沖期不同，線上零售商手頭只有2周的安全緩沖期，但他們要求液晶電視廠商必須保持一定的緩沖庫存，并承擔(dān)庫存銷售的風(fēng)險(xiǎn)。

一些大的零售商并沒有所謂的 '安全緩沖'。他們的庫存是根據(jù)消費(fèi)者的購買行為、購買模式、零售商的促銷計(jì)劃等歷史經(jīng)驗(yàn)來安排和預(yù)測(cè)的。

同時(shí)，如果是美國(guó)的退稅季，零售商的安全緩沖期為4-6周。如果是美國(guó)的B2S（Back To School返校）促銷季，32/40英寸液晶電視等低價(jià)暢銷商品的安全緩沖期可以達(dá)到20周。這意味著，一些零售商可以根據(jù)促銷和季節(jié)性的特點(diǎn)，非常靈活地進(jìn)行庫存管理。

截至目前，整體來看，一線電視品牌/OEM在零售商端缺少1-3周的安全緩沖期。不同供應(yīng)鏈節(jié)點(diǎn)的缺貨程度不同，各企業(yè)的案例也不盡相同。

Omdia認(rèn)為在電視面板市場(chǎng)預(yù)計(jì)變化的2021下半年，除了產(chǎn)能與需求的供需比較之外，整個(gè)LCD TV面板供應(yīng)鏈的庫存狀況將是影響2021年下半年面板價(jià)格的關(guān)鍵。