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長江證券認為，預計新購設備將在下半年釋放產(chǎn)能，并帶來公司盈利能力改善。但公司在具有優(yōu)勢的led顯示屏領域市場份額受到?jīng)_擊值得關注，我們預測公司2011年到2013年的EPS分別為0.500，1.025，1.258元，維持公司“謹慎推薦”評級。
長江證券8月10日研究報告指出，2011年上半年度，士蘭微 (600460：14.55，-0.37，↓-2.48)
實現(xiàn)營業(yè)收入7.6億元，同比增長8.88%；公司毛利率由去年同期的34.77%下降到30.66%；實現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤0.85億元，稀釋每股EPS為0.20元，每股經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為0.17元。
今年上半年，整體集成電路行業(yè)包括功率器件淡季不淡,促進公司集成電路、分立器件兩大業(yè)務毛利水平同比相對穩(wěn)定。
但LED業(yè)務方面MOCVD設備投產(chǎn)較緩慢,產(chǎn)能釋放略低于預期
公司外延片采購成本較高,在上半年市場需求趨于疲軟以及市場競爭壓力加大情況下，毛利率水平出現(xiàn)下滑。預計新購設備將在下半年釋放產(chǎn)能，并帶來公司盈利能力改善。但公司在具有優(yōu)勢的led顯示屏領域市場份額受到?jīng)_擊值得關注，我們預測公司2011年到2013年的EPS分別為0.500，1.025，1.258元，維持公司“謹慎推薦”評級。
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