疫情正成為并購重組的催化劑。疫情帶來的現(xiàn)金流緊張和經(jīng)營困難,讓很多本來可以獨立發(fā)展的公司不得不尋找別的出路。由于出售的資產(chǎn)多了,資產(chǎn)整體估值會下降。這背后隱藏著一個巨大的機會,就是未來1-2年是產(chǎn)業(yè)整合和并購的絕佳時機。

這個抄底機會,屬于現(xiàn)金流有保障且充裕的頭部企業(yè)。為了在國內(nèi)并購中搶占先機,TCL科技(000100.SZ)旗下中新融創(chuàng)資本管理有限公司(“中新融創(chuàng)”)計劃在華北重鎮(zhèn)天津設(shè)立科技產(chǎn)業(yè)基金。

一旦計劃成行,中新融創(chuàng)將在中國東西南北皆有落子。如今,中新融創(chuàng)在華南廣東設(shè)立廣東融創(chuàng)嶺岳,在華東泉州設(shè)立泉州民營企業(yè)發(fā)展基金,在華西重慶設(shè)立重慶中新融鑫投資中心。不經(jīng)意間,中新融創(chuàng)東西南北版圖全面挺進,有力夯實并購領(lǐng)域的項目抓手。

搶占并購先機

中國并購市場處于階段性調(diào)整期的局面,考驗著國內(nèi)企業(yè)家的思考力和判斷力。4月下旬,TCL科技董事長李東生在接受天津日報專訪時表示,TCL科技旗下的中新融創(chuàng)資本管理有限公司(“中新融創(chuàng)”)將與天津市海河產(chǎn)業(yè)基金共同發(fā)起設(shè)立科技產(chǎn)業(yè)基金,以集成電路、智能終端、企業(yè)智能化升級改造服務(wù)等為重點投資領(lǐng)域。

之所以選擇與天津市海河產(chǎn)業(yè)基金合作,主要是看重對方的項目資源。自2017年4月成立至今,天津海河產(chǎn)業(yè)基金已經(jīng)先后與IDG、深創(chuàng)投、軟銀、中建投等海內(nèi)外頂尖金融機構(gòu)合作,吸引了中芯國際、紫光、中電科等眾多大型產(chǎn)業(yè)資本,搭建起多個新興產(chǎn)業(yè)體系。

與中新融創(chuàng)相比,天津海河產(chǎn)業(yè)基金的目標投資領(lǐng)域更廣,涵蓋了高端裝備制造、信息技術(shù)、航空航天等“十大支柱產(chǎn)業(yè)”和特高壓輸變電、集成電路等“七大新興產(chǎn)業(yè)”,這樣意味著其儲備項目資源極其豐富。同時,通過設(shè)立政府出資的引導(dǎo)基金、母基金(專業(yè)基金)和子基金的三級架構(gòu),以引導(dǎo)基金吸納海內(nèi)外金融機構(gòu)和企業(yè)共同發(fā)起設(shè)立產(chǎn)業(yè)投資母基金群,再由母基金發(fā)起設(shè)立子基金,撬動更多社會資金參與產(chǎn)業(yè)升級發(fā)展。

截至目前,海河產(chǎn)業(yè)基金已發(fā)起設(shè)立母基金28只,其中27只開始投資運營,總規(guī)模1159億元。這些母基金共吸納了108個項目落戶天津,計劃投資1872億元。

值得一提的是,天津市海河產(chǎn)業(yè)基金所投資的不少領(lǐng)域,與TCL科技發(fā)展方向不謀而合。在資本層面發(fā)揮主力作用的海河產(chǎn)業(yè)基金設(shè)立至今,累計吸引了211家企業(yè)落戶天津,其中戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)68家,高新企業(yè)81家,幾乎涵蓋了半導(dǎo)體芯片、新型顯示、人工智能、5G網(wǎng)絡(luò)、新材料、新能源汽車、生物醫(yī)藥、通用航空八大產(chǎn)業(yè)。

其中半導(dǎo)體芯片產(chǎn)業(yè)最具代表性。海河產(chǎn)業(yè)基金通過兩年多的時間,成功打造了一條半導(dǎo)體芯片的全產(chǎn)業(yè)鏈,包括上游的中電科、中環(huán)、海光等半導(dǎo)體材料及設(shè)備企業(yè),中游的中芯國際以及下游的紫光、中環(huán)等芯片及存儲器制造企業(yè)。

在資本合作層面,中新融創(chuàng)與天津海河產(chǎn)業(yè)基金的合作將掀開一場序幕。天津海河產(chǎn)業(yè)基金擁有豐富的上下游產(chǎn)業(yè)鏈項目資源,而TCL科技旗下的中新融創(chuàng),不僅行業(yè)投資經(jīng)驗豐富,也手握較為充沛的投資資金,雙方的合作有望在天津建設(shè)較為完整的研發(fā)制造體系,并進一步推動區(qū)域經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)升級。

東西南北版圖全面挺進

一旦計劃成行,中新融創(chuàng)將在華北重鎮(zhèn)天津設(shè)立科技產(chǎn)業(yè)基金。除此之外,中新融創(chuàng)在華南廣東、華東泉州、華西重慶皆有落子,有力夯實并購領(lǐng)域的項目抓手。

比如在華東泉州,2019年3月6日,中新融創(chuàng)與泉州市政府共同設(shè)立的民營企業(yè)發(fā)展基金正式落地。該基金總規(guī)模30億元,首期10億元,中新融創(chuàng)作為基金的管理人負責基金的投資運營,主要投資泉州當?shù)赜邪l(fā)展?jié)摿Φ纳鲜泄��?促進泉州經(jīng)濟發(fā)展和產(chǎn)業(yè)升級。

泉州民營發(fā)展基金是中新融創(chuàng)首單落地的政府引導(dǎo)基金,基金以做強做大上市公司為最終目的,在投資策略上,基金將以泉州當?shù)厣鲜衅髽I(yè)為主要目標,整合各方資源優(yōu)勢,以中新融創(chuàng)擅長的產(chǎn)業(yè)投資和金融服務(wù)為抓手,為被投企業(yè)提供融資、戰(zhàn)略服務(wù)、資本配置和產(chǎn)業(yè)并購整合等價值提升手段,在控制風險的前提下,獲得價值增長和市值成長帶來的投資收益。

在華南廣東,2019年11月18日,TCL科技與重慶小康工業(yè)集團股份有限公司、深圳前海中新融創(chuàng)資本管理有限公司、寧波梅山保稅港區(qū)創(chuàng)溢資產(chǎn)管理合伙企業(yè)、廣東粵財產(chǎn)業(yè)投資基金合伙企業(yè)、重慶昊融睿工投資中心、唐盈(寧夏)投資管理有限公司、安徽荃銀高科種業(yè)股份有限公司,共同發(fā)起設(shè)立廣東融創(chuàng)嶺岳智能制造與信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)股權(quán)投資基金合伙企業(yè),基金管理人為中新融創(chuàng)。

廣東融創(chuàng)嶺岳目標規(guī)模30億元,主要投資于廣東省鼓勵和支持發(fā)展領(lǐng)域的投資,并重點關(guān)注智能制造與信息技術(shù)及其相關(guān)服務(wù)升級等領(lǐng)域的高成長標的。2020年2月4日,該基金已在中國證券投資基金業(yè)協(xié)會完成了私募投資基金備案手續(xù),并取得了《私募投資基金備案證明》。

在華西重慶,2019年8月12日晚間,TCL科技披露將與重慶中新融創(chuàng)投資有限公司、西藏中新睿銀投資管理有限公司共同投資設(shè)立重慶中新融鑫投資中心。重慶中新融鑫以有限合伙的形式組建,其中,重慶中新融創(chuàng)認繳出資額為6000萬元,TCL科技認繳出資額為15億元,中新睿銀認繳出資額為7.5億元。基金管理人為中新融創(chuàng)。

重慶中新融鑫投資中心目標規(guī)模為23.1億元。此次投資主要期望發(fā)揮產(chǎn)融結(jié)合優(yōu)勢,圍繞半導(dǎo)體顯示主業(yè),在新技術(shù)、新材料和新應(yīng)用領(lǐng)域?qū)ふ腋叱砷L性項目,并通過投資推動產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)發(fā)展和技術(shù)導(dǎo)入,同時通過專業(yè)化的管理和市場化的運作,獲取財務(wù)收益。

在一年多的時間,中新融創(chuàng)東西南北版圖全面挺進,通過在華南廣東、華東泉州、華西重慶設(shè)立投資基金,有力夯實并購領(lǐng)域的項目抓手,從而在并購領(lǐng)域搶占先機。

憑借這些項目抓手,中新融創(chuàng)累計投資超過110家上市公司,積累了歐菲光、長盈精密、天沃科技、上海電氣等眾多成功案例,為TCL科技在國內(nèi)的兼并收購和業(yè)務(wù)拓展提供專業(yè)支持。