近日，深交所正式受理了惠科股份有限公司（簡稱：惠科股份）創(chuàng)業(yè)板上市申請。招股書顯示，公司擬首次公開發(fā)行不低于64,444.4444萬股人民幣普通股，募集資金扣除發(fā)行費(fèi)用后將全部用于長沙惠科中大尺寸OLED半導(dǎo)體顯示器件研發(fā)升級項(xiàng)目、Mini-LED直顯及背光生產(chǎn)線擴(kuò)建項(xiàng)目、惠科股份智慧物聯(lián)顯示解決方案項(xiàng)目、綿陽惠科Oxide產(chǎn)研一體化項(xiàng)目，以及285,000.00萬元用于補(bǔ)充流動資金。

2021年凈利潤78.5億

據(jù)招股書顯示，惠科股份擁有四條技術(shù)特點(diǎn)各有側(cè)重的 G8.6 TFT-LCD 高世代產(chǎn)線和四座顯示終端生產(chǎn)基地。

惠科生產(chǎn)基地分布示意圖

顯示面板業(yè)務(wù)方面，惠科股份目前在布局非晶硅a-Si  TFT-LCD 技術(shù)的同時積極推進(jìn)Oxide TFT、電流型背板及工藝平臺的搭建和產(chǎn)品技術(shù)開發(fā)工作，是國內(nèi)率先實(shí)現(xiàn) G8.6 高世代 Oxide RGB OLED 背板開發(fā)及生產(chǎn)技術(shù)的平臺，已完成 Oxide LCD量產(chǎn)技術(shù)開發(fā)及產(chǎn)品驗(yàn)證。同時公司依托Oxide 背板技術(shù)自主開發(fā)平臺，積極布局高世代 OLED 顯示領(lǐng)域的先進(jìn)技術(shù)儲備，同時研發(fā)創(chuàng)新 Mini-LED 技術(shù)，不斷完善公司新型半導(dǎo)體顯示領(lǐng)域多技術(shù)路線的全面布局。

智能顯示終端業(yè)務(wù)方面，公司目前擁有重慶金揚(yáng)、合肥金揚(yáng)、廣西智顯與宜昌惠科四座顯示終端生產(chǎn)基地，主要生產(chǎn)智能電視等 TV 終端和顯示器、一體機(jī)、筆記本電腦、平板電腦、廣告機(jī)、智慧健身鏡等 IT 及智慧物聯(lián)終端。

業(yè)績方面，2019 年-2021 年，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入分別為 1,057,686.92 萬元、1,846,375.01 萬元和 3,570,921.93 萬元，年復(fù)合增長率為 83.74%；凈利潤分別為-130,887.25 萬元、46,682.12 萬元和 785,132.51 萬元，研發(fā)投入占營業(yè)收入的比例為3.72%。

對于業(yè)績變動，惠科股份認(rèn)為與市場變化以及自身產(chǎn)線進(jìn)度有關(guān)。

2019 年，受全球經(jīng)濟(jì)增速放緩、貿(mào)易摩擦等因素的影響，國內(nèi)外產(chǎn)能擴(kuò)張導(dǎo)致競爭加劇，顯示面板市場出現(xiàn)階段性調(diào)整，面板價(jià)格大幅下跌。公司滁州惠科、綿陽惠科等面板廠處于建設(shè)、產(chǎn)能爬坡階段，尚未形成規(guī)模效應(yīng)，同時，新產(chǎn)品研發(fā)投入增多、經(jīng)營規(guī)模擴(kuò)大使得期間費(fèi)用大幅增加，新建產(chǎn)線前期投入較大，導(dǎo)致 2019 年出現(xiàn)虧損。

2020 年以來，新型冠狀病毒在全球范圍內(nèi)爆發(fā)，帶來線上辦公、教育、娛樂的新剛性需求，對 TV 整機(jī)、顯示器面板市場帶來積極正向的拉動作用，消費(fèi)市場需求強(qiáng)勁。同時，由于韓系面板生產(chǎn)商逐步退出 LCD 面板市場，2020 年面板價(jià)格快速上升。

在行業(yè)景氣度提升的背景下，惠科股份實(shí)施面板、終端產(chǎn)品“垂直整合戰(zhàn)略”，滁州惠科、綿陽惠科新建面板產(chǎn)線相繼于 2019年2季度、2020 年2季度投產(chǎn)并逐步釋放產(chǎn)能，公司擺脫了2019 年的階段性低谷，業(yè)績回升。2020 年，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1,846,375.01萬元，相比2019年增加 74.57%。隨著規(guī)模效應(yīng)的顯現(xiàn)，公司于 2020年扭虧為盈，2020年歸母凈利潤為 41,474.20萬元。

2021年面板市場延續(xù)了2020年的行業(yè)景氣度。隨著面板產(chǎn)業(yè)集中化趨勢的增強(qiáng)以及行業(yè)格局的穩(wěn)定，行業(yè)盈利能力逐步增強(qiáng)。此外，公司滁州惠科、綿陽惠科、長沙惠科等新建面板產(chǎn)線產(chǎn)能大幅釋放，公司產(chǎn)品類型及尺寸更為豐富，新增 55 英寸以上大尺寸TV面板產(chǎn)品以及 pad、筆電等中小尺寸 IT 面板產(chǎn)品，新產(chǎn)品的開發(fā)、量產(chǎn)為公司帶來了新的收入及利潤增長。公司 2021 年?duì)I業(yè)收入達(dá)到3,570,921.93萬元，相比 2020 年全年增長 93.40%，歸母凈利潤達(dá) 540,620.60 萬元，同比增長 1203.51%。