雖然受到缺芯困擾，LED行業(yè)的景氣度在今年第三季度得以延續(xù)。雷曼光電(300162)最新發(fā)布的業(yè)績預(yù)告顯示，今年前三季度公司實(shí)現(xiàn)盈利將同比增長最高約81倍，有望超越疫情前同期盈利水平。

盈利恢復(fù)至疫情前
　　 今年1月-9月，雷曼光電預(yù)計(jì)歸屬于上市公司股東的凈利潤將實(shí)現(xiàn)4100萬元–5100萬元，比上年同期增長65倍至81倍。
　　 相比，2019年前三季度公司實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤4103萬元，但2020年前三季度凈利潤縮減至今63萬元。按照業(yè)績預(yù)告上限計(jì)算，今年前三季度雷曼光電盈利水平有望超越疫情前水平。
　　 對此，雷曼光電表示公司繼續(xù)保持海外市場競爭優(yōu)勢，并加強(qiáng)國際區(qū)域市場的覆蓋，今年前三季度出口訂單需求持續(xù)增加，實(shí)現(xiàn)海外業(yè)務(wù)收入同比增長；同時，公司積極開拓國內(nèi)市場，在 5G+8K 的超高清視覺新變革的推動下，加強(qiáng)國內(nèi)區(qū)域銷售網(wǎng)絡(luò)和展示廳建設(shè)，增強(qiáng)體驗(yàn)式營銷，聚焦客戶需求，在COB專用及商用顯示應(yīng)用領(lǐng)域市場份額持續(xù)提升，從而帶動國內(nèi)營業(yè)收入實(shí)現(xiàn)快速增長。
　　據(jù)披露，今年上半年度，公司國際市場實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入3.19億元，占總營收的比重為56%，主要為顯示業(yè)務(wù)和照明業(yè)務(wù)兩大塊。其中，顯示業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1.65億元，較上年同期增長29%，較2019年同期增長22%。雖然受疫情影響，海外需求未完全恢復(fù)，但公司海外顯示業(yè)務(wù)市場份額得到提升，其中COB產(chǎn)品起到很大的促進(jìn)作用，公司照明業(yè)務(wù)的在手訂單充足，照明生產(chǎn)基地越南拓享具有一定的勞動力和稅收成本優(yōu)勢。
　　不過，海運(yùn)價格上漲、貨柜緊缺等對國際市場順利出貨形成一定挑戰(zhàn)。在近期機(jī)構(gòu)調(diào)研中指出，公司高管指出，公司已采取備貨、調(diào)整部分產(chǎn)品價格等措施對沖成本上漲等問題，從全年來看，原材料、海運(yùn)費(fèi)用上漲等情況對公司毛利率的影響較小。
　　布局民顯賽道
　　值得注意的是，雷曼光電業(yè)務(wù)板塊也在拓展業(yè)務(wù)賽道，從傳統(tǒng)to B市場直接邁向to C市場。
　　9月27日，雷曼光電線上線下同步舉行了主題為“巨幕尊享，未來已來” 的雷曼Micro LED私人巨幕影院新品發(fā)布會，推出了新品雷曼Micro LED私人巨幕影院4K旗艦版138吋系列，起售價499999元，并在京東商城雷曼光電旗艦店及雷曼官網(wǎng)開啟預(yù)售。據(jù)介紹，最新自主創(chuàng)新研發(fā)的 Micro LED 私人巨幕影院成為公司超高清顯示產(chǎn)品走入消費(fèi) C 端的里程碑，標(biāo)志著公司初步形成專業(yè)顯示、商業(yè)顯示、民用顯示三個產(chǎn)品賽道產(chǎn)品線的全方位生態(tài)布局，有望進(jìn)一步夯實(shí)公司業(yè)務(wù)發(fā)展基礎(chǔ)。
　　雷曼光電董事長李漫鐵在發(fā)布會現(xiàn)場介紹，相比OLED、激光電視等技術(shù)，基于COB技術(shù)的Micro LED產(chǎn)品具有成本、良率以及對比度等優(yōu)勢，而且雷曼光電在Micro LED面板技術(shù)量產(chǎn)時間就，積累了經(jīng)驗(yàn)。本次發(fā)布Micro LED新品，也是向to C市場邁進(jìn)，目前已經(jīng)組建了獨(dú)立團(tuán)隊(duì)，應(yīng)對相關(guān)挑戰(zhàn)。
　　據(jù)了解，雷曼MicroLED私人巨幕影院采用自發(fā)光納米黑晶涂層可拼接MicroLED超高清墨玉屏，具有138吋以上超大顯示面積，高亮度、高對比度、高色域，寬視角的優(yōu)勢，納秒級響應(yīng)速度等特點(diǎn)；巨幕影院產(chǎn)品目標(biāo)將率先應(yīng)用于私人別墅、高端住宅、私人影廳、高端會所、高檔辦公場所、電競場館等場景，隨著生產(chǎn)的規(guī)模化、工藝的優(yōu)化及產(chǎn)業(yè)鏈配套的成熟，未來成本有望進(jìn)一步下降，從而進(jìn)入普通消費(fèi)者家庭。不過，業(yè)內(nèi)對于Micro LED的標(biāo)準(zhǔn)尚未達(dá)成統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)。
　　在最新機(jī)構(gòu)調(diào)研中，公司領(lǐng)導(dǎo)表示當(dāng)前COB的產(chǎn)能利用率約為80%-90%。隨著下游需求不斷增加，公司已持續(xù)使用自有資金對COB產(chǎn)線進(jìn)行多次擴(kuò)產(chǎn)，以滿足COB業(yè)務(wù)發(fā)展的動態(tài)需求。
　　從市場表現(xiàn)來看，9月30日、10月8日雷曼光電股價持續(xù)大幅拉升，分別上漲7%和13.3%。